История развивающихся рынков.

Комментарий Станислава:

Сам термин "Развивающиеся рынки" появился в 81 году, до этого использовали термин "более развитая экономика" и "менее развитая экономика".

Что относится к "Развивающимся рынкам":

Все Африканские страны;

Некоторые Восточноевропейские страны;

Страны Юго-Восточной Азии;

Латинская Америка;

Некоторые страны Ближнего Востока.

Это те рынки, для которых политика значит больше, чем экономика.

Критерии, по которым страны можно отнести к Развивающимся рынкам:

ВВП на душу населения по покупательной способности = от 10 до 75% от уровня Европейского союза.

Быстрый рост экономики в последние десятилетия.

Усиление интеграции в мировую экономику.

Доля развивающихся рынков в населении в 81 году = 80%, сейчас 86%

Доля в мировом ВВП в 81 году = 37%, сейчас 58%

Доля в индексе MSCI Global Equity в 81 году = 0.9%, сейчас 12%

‍

Доходность в Развивающихся рынках за последние 25 лет = 6.5% годовых. К примеру в Америке за этот же период = 11% годовых. Но если взять все развитые страны без США, то = 5.5% годовых.

В США просадки порядка 50% несколько раз, в Развивающихся рынках просадки были чаще и порядка 60%.

За последние 5 лет волатильность одинаковая на всех трех рынках (Развитые, США и Развивающиеся).

За последние 10 лет Развивающиеся рынки дали 4%, Развитые рынки без США 7.8%, рынок США 16%.

Фондовые индексы двигаются большими циклами (20-летними) и первые 10 лет непохожи на следующие. У Развивающихся стран и у Развитых за минусом США больше шансов на более высокую доходность в следующие 10 лет.

Комментарий Олега:

Развивающиеся страны - доходность ниже, просадки больше. Нужно обращать внимание на то, почему экономики растут, и как этот рост отражается или не отражается в увеличении цены активов. За исключением особых сценариев инвесторам на Развивающихся рынках делать нечего.

Мир экспоненциального роста. Какие экономики займут значимое место.

Комментарий Станислава:

Есть компании внутри Развивающихся стран, которые являются высокотехнологичными компаниями, компаниями экспоненциального роста. Будущее именно за такими компаниями, которые могут расти не на сырьевых ресурсах или госмонополии, а исходя из высокой добавленной стоимости и быть международными успешными бизнесами.

Группа стран с точки зрения инновационных компаний - Бразилия, Китая, Индия, Израиль, Мексика и Южная Корея.

Комментарий Олега:

Яндекс котируется на NASDAQ с 2011 года, за эти 10 лет инвесторы получили 77% дохода в долларах. NASDAQ за этот же период = 317%

Комментарий Александры:

Строить экспоненциальные экономики невозможно без сырья.

В лидеры роста вышли: уголь, природный газ, никель, алюминий.

Инвестиции в индекс исторически могли быть ниже, хотя дивидендная доходность по ряду Развивающихся рынков очень даже приятная.

В индексе MSCI Развивающихся рынков Китай занимает 37.5%, Тайвань 13.95%, Южная Корея 13.22%, Индия 9.9%, Бразилия 5.21% и 20.22% остальные страны, среди которых и Россия.

Ресурсы хоронить рано и страны, которые добывают эти ресурсы тоже хоронить рано. 

Когда можно заработать на Развивающихся рынках.

Комментарий Станислава:

Без сырья не построить реальную экономику, но долгосрочно сырьевые компании не самая лучшая идея.

Поскольку это commodities, то мы имеем здесь низкую маржу, циклы (которые сначала разгоняют акционерный капитал, потом его сдувают).

Для инвестирования нужно четкое понимание, во что ты вкладываешься, если это высокотехнологичные компании, то да, можно инвестировать долгосрочно, если это сырьевые компании, то инвестировать нужно исходя из цикла. 

Правила инвестирования в Развивающиеся рынки:

Учитывать политику;

Развивающиеся рынки имеют высокую корреляцию с США, но рост и падение происходят с бОльшей амплитудой;

Ждать плохих времен и больших распродаж;

Не делать ставку на одну конкретную страну;

Если вкладываться в конкретные компании, то только при большой диверсификации.

Пока на рынке США не произошло серьезной коррекции не стоит вкладываться в Развивающийся рынок. Ожидания по коррекции - 2-3 года. В США есть серьезные основания ждать перегрева экономики, ФРС должна будет повысить процентную ставку, чтобы избежать этого перегрева, а это, в свою очередь, приведет к переоценке всего фондового рынка.  

Комментарий Олега:

Зарабатывать можно на чем угодно, но вопрос зачем так сложно. Если цель - долгосрочное увеличение капитала, то есть большое разнообразие других хороших инструментов. А так это спекуляция, а не инвестиция.

Комментарий Александры:

Неплохой вариант - сырьевые компании, не те, что с конечными потребителями работают, а те, что поставляют всей цепочке материалы. Но нужно понимать, что это не пассивные инвестиции.