Разбор фондов GVIP, FCPI, EZA

FCPI

На горизонте 2-х лет этот индексный фонд не обгоняет S&P, разница в 6.5% годовых.

Просадки у S&P 20%, в то время как у FCPI 25%.

То есть доход меньше, просадки выше.

Есть факторы, которые влияют на бизнес, а есть факторы, которые связаны с предпочтениями инвесторов, которые хотят инвестировать, например в хайтек - и вот этот второй фактор на хайповом рынке за последние 1,5 года наиболее существенный.

Стратегия "покупай то, что растет" - работает в большинстве про-инфляционных сценариев. 

GVIP

Основная инвестиционная цель - возможность инвестировать через них в те акции (equity), результаты которых должны оказать положительное влияние на результаты долгосрочных портфелей хедж фондов.

Фонд обгоняет S&P. 

Сильно переоцененная идея. Смысл в том, чтобы покупать 50 топовых самых популярных позиций у хедж фондов - не все позиции хедж фонды публикуют, многие позиции хедж фонды держат через деривативы.

Доходность всего на 1,5% выше, но и просадка на 2% выше в сравнении с S&P.

EZA

Африка это всегда политические, военные риски, риски протестов, риски детского труда (ESG).

Присутствие Китая в Африке - очень велико - либо те активы, которые уже перешли китайцам за долги, либо это китайские проекты (в основном связанные с development), займы выданные под обеспечение активами.

По сути, смотря на Африку, можно сказать, что растет будущий потребитель. И этого будущего потребителя уже в каком-то смысле себе забрал Китай.

70% в этом индексе связаны либо с банками, либо с ископаемыми.

Доходность 6% годовых с начала 2000-х против 10.5% у S&P.

Вероятнее всего индекс упадет на 70-80% при падении рынка США на 40-50%, тогда потенциал для отскока будет намного выше, чем у США - это будет интересно рассматривать как объект для инвестиций.

Покупка активов на пике популярности - играть ли в горячую картошку? На примере недавнего ажиотажного спроса в криптовалюте и в акциях сырьевых компаний.

На нашем рынке слились такие факторы:

Повышение ставки - поэтому начался отток на рынке облигационном и началась переоценка мультипликаторов компаний + Геополитика.

Все эти недооценки и дисконты - не просто так.

Давайте вложим в какой-нибудь популярный актив и попробуем перепродать его еще дороже - противоречит принципу здравых инвестиций, это попытка угадать желания толпы.

Криптоактивы, NFT, DeFi платформы - желание инвестировать в то, на чем другие заработали в прошлом месяце +50% - наша психология, искажение. Принцип ребалансировки - выделять 10% портфеля на такие инвестиции и их ребалансировать, в этом случае даже на упавшем активе можно заработать деньги.