Экономические циклы‍

Ещё в прошлом году разница между 10-летними и 2-летними трэжерис стала отрицательной. Это один из сигналов экономической рецессии в следующие 12 месяцев.

Несмотря на просадку порядка 25%, акции всё ещё дороги, если смотреть на Shiller PE Ratio.

Мы находимся в начале рецессии и в начале разворота по длинным долговым циклам.

Возможный выход из рецессии: печатание огромного количества денег. Долги быстро обесценятся. А сидеть в кэше в долгосрочном плане может быть рискованно.

Нефть и рубль

Оставаться полностью в рубле не нужно, ждать от рубля чего-то хорошего не стоит. По нефти есть некоторое ожидание повышения цены. Ситуация с очень дешевой нефтью временная, странам ОПЕК рано или поздно придется договариваться.

Альтернативное мнение по нефтегазовой индустрии: индустрия 19-го века. Сейчас экспоненциально растут  технология батарей, солнечной энергии и ветряной энергии. Нефтегазовая индустрия - умирающая индустрия. Пример из недавнего прошлого – умершая угольная промышленность.

Что делать с рублями?

Варианты: можно купить российские бумаги голубых фишек (Лукойл, Аэрофлот и т.п.), и заодно получить привилегии от банков/брокеров по типу Priority Pass.

Альтернативное мнение: не покупать российские акции – это лишние риски. Если есть сейчас российские акции – продать их, так как возможно сильное падение.

Единогласное мнение: все в рублях не держать. Возможный хороший вариант для вложений на примере конкретного человека – кредит под 6% в рублях на постройку недвижимости. При падении рубля это будет выгодно.

Покупать ETF или отдельные акции?

Мнения разделились. Кто-то советует покупать ETF, как более надежную и ленивую историю.

Другое мнение: ETF невыгодно, как раз сейчас нужно высматривать качественные интересные компании, которые дадут хороший заработок. А ETF состоят из 80% балласта, который в них входит. Они не дадут сильного роста.

Третье мнение: в краткосрочной перспективе самый большой отскок дадут максимально просевшие активы. Это, например, REIT, и компании Small Cap.

По защитным активам - это золото и недвижимость. Недвижимость должна быть качественная, по которой есть спрос у арендаторов. Один из спикеров также отдаёт предпочтение лесу, древесине.