Итоги управляющих за сентябрь

Комментарий Андрея: 

Risk Parity сентябрь минус 4.2%

Происходила коррекция рынков, падало золото, длинные облигации. 

Комментарий Станислава:

S&P за сентябрь минус 4.66%, NASDAQ минус 5.68%

Либра и Цитадель на 85% в защитных активах. 

Цитадель сентябрь минус 2.94% (с начала года минус 2.86%)

Либра сентябрь минус 3.63% (с начала года минус 4.34%)

Комментарий Александры:

Ленивец сентябрь минус 2.87% (с начала года +4.33%)

Биотех сентябрь минус 9.63% (с начала года +15.9%)

Принципы отбора управляющих и инвестиционных команд.

4 ключевых блока: Стратегия, Историческая доходность, Опыт, Команда.

‍

Стратегия:

Насколько простая или сложная идея, технология;

Насколько сильно Вы зависите от того с кем работаете (биржа, брокер);

Насколько эта стратегия применима к другим активам.

‍

Историческая доходность:

Сколько заработали за определенное время и как долго эта стратегия работала (в идеале хотя бы 3 года, за это время разные рынки проходят какой-то цикл);

Насколько эта стратегия нейтральна к рынку;

Стабильность;

Ошибки (важно, чтобы команда делала ошибки! при отсутствии ошибок возникает комплекс, что команда идеальна и она все меньше и меньше задает себе вопросы, как действовать, если вдруг что-то пойдет не так);

Возможность проверки полученной доходности, независимый аудит;

Как хорошо работает стратегия в каждом цикле.

‍

Опыт и Команда:

Рынок развивается, структура рынка меняется - важно понимать эти изменения;

Управляли ли активами других людей;

Вкладывают ли собственные средства;

Есть ли какие-то другие примеры успехов у членов этой команды;

Репутация команды / человека;

Характер людей, которые управляют капиталом, должен соответствовать горизонту инвестиций.

Примеры плохих и хороших команд на практике.

Презентации с красивыми словами, сложно составленные - обычно это признак того, что люди сами не понимают или неспособны просто объяснить.

Сложность ведет к ошибкам. Чем сложнее, тем больше вероятность, что где-то что-то может поломаться.

‍

Ошибки:

Команда сама не в состоянии понять своей системы, которая приносит доход - как только произойдут изменения в рынке, у них не будет понимания что с этим делать.

Изменение стратегии без согласования с инвестором, просто думая что новая будет эффективнее. 

Количество данных, которые Вы обрабатываете чтобы принять определенное решение, не увеличивает качество Вашего решения. Не надо гнаться за большим количеством данных!

‍

Понимать где заканчивается грань Вашей экспертизы.

Возможность коммуницировать с инвестором когда все плохо - очень важна, вокруг этого строится доверие.