Коррекция на рынке

Падение составило 12,8% от хаёв в начале сентября.

Падения могут происходить в отсутствии каких-то негативных событий. Например, с конца 1999 по лето 2002 года S&P упал 51%, а NASDAQ более чем на 80%. Это было связано с невероятно высокими фундаментальными оценками американского рынка и сейчас эти оценки тоже высоки.

Ликвидность

В краткосрочном плане цена активов меняется из-за ликвидности. С самими компаниями ничего не происходит, они не становятся хуже.

Как торговать волатильность?

1. Самый прямой способ - это торговать через опционы.

2. Торговать индексом VIX нельзя, но можно торговать фьючерсами на VIX.

3. ETF-фонды на VIX. Это VXX и SVXY. Они состоят из комбинации фьючерсных контрактов и перекладываются по заданному алгоритму.

Чего не следует делать?

1. Продажа волатильности "от уровней"

2. Покупка волатильности "от уровней"

3. Простая продажа ETF на VIX с целью сбора контанго.

Стратегии торговли волатильности

Продажа волатильности:

- Выписывание путов

- Covered CALL

"Условные стратегии"

-IVTS

- VIX как индикатор

Что хеджируем: имеет смысл хеджировать существенные коррекции и tail-риски.

Опционы на золото

Для того, чтобы инвестировать в золото достаточно инвестировать в фонды, которые вкладывают в металлическое золото. А опционы на золото - это чистой воды спекуляция, казино и попытка угадать движение цены в ограниченный период времени.

Выводы

1. Проверьте портфель на наличие скрытых продуктов на волатильность (структурные ноты, ETFs) - это опасные продукты!

2. Держитесь подальше от спекуляций с VIX (VXX, SVXY, options etc.)

3. Подумайте о целесообразности страховки портфеля.

4. VIX может быть полезен как индикатор настроений.

5. Торговля волатильностью оправдана, если человек разбирается в этом, понимает как работают инструменты, откуда будет доходность, понимает риски и имеет опыт.