Банкротство американской компании в соответствии с Chapter 11 может привести к большим потерям для инвесторов в акции и облигации компании. Мы рассматриваем, как и почему это происходит.
1:53 - Что такое Chapter 11, комментарий Олега Цымбалова
5:42 - Кейсы, комментарий Станислава Скрипниченко
16:36 - Можно ли оценить величину возможных банкротств по Chapter 11, комментарий Александры Янковской
22:36 - Обсуждение
29:35 - Стратегии при падающем рынке
29:35 - Комментарий Станислава Скрипниченко
35:14 - Комментарий Олега Цымбалова
41:59 - Комментарий Александры Янковской
45:37 - Обсуждение
53:39 - Ралли на рынке золота: причины и следствия
Chapter 11 – это способ перегруппировать тех, кто получает активы компании, кого-то выкинуть из этой очереди, а кого-то отодвинуть в конец очереди. По сути это банкротство, но компания при этом продолжает работать. Например, все американские авиакомпании были банкротами хотя бы один раз, но при этом остались действующими бизнесами. Процедура Chapter 11 происходит в судебном порядке и жестко регламентирована. Для инвестора акций это означает полную или почти полную потерю капитала. По необеспеченным облигациям инвесторы зачастую получают лишь малую часть своих вложений.
Важно понимать зачем вы это делаете. Подобные инвестиции очень похожи на казино.
В 1969 году на рынке акций царил оптимизм, максимальный интерес был к таким компаниям, как Xerox и Polaroid. Но тот, кто вложился в акции в1969 году, в итоге «вышел в ноль» только к 1982 году, а с учетом изменения покупательной способности – лишь к концу 80-х.
В 1970-е годы стоимость акций и облигаций по большей части снижалась. Портфели инвесторов спасли нефть, золото, недвижимость.
Мнение одного из экспертов:
Купить/держать золото, трежерис, серебро, акции золотодобытчиков и, может быть, немного биткоинов для самых смелых.
Мнение второго эксперта:
Серебро и биткоин не являются защитными активами и могут сильно падать в том числе в кризисное время. В качестве защитных активов выступают только золото и трежерис.
Мнение третьего эксперта:
Трежерис в 70-е годы не были защитным активом и падали много лет подряд, так как они защищают от дефляции, а была инфляция. Нужно смотреть на корень проблемы и защищать портфель именно от инфляции и дефляции.
Только 10% золота используется в индустриальных целях.
В текущих условиях массового печатания денег у инвесторов есть определённые инфляционные ожидания и опасения. Поэтому мы видим перетекание денег в данный защитный актив.
Рассмотрим какие у нас есть варианты защитных инвестиций кроме тушенки и патронов.
Напомним, крупнейшие мировые экономические кризисы прогремели в:
1929-1933 годы – Великая Депрессия,
1973 г. – экономический кризис вкупе с энергетическим кризисом,
Из недавнего – Мировой кризис 2008 года.
Золото в эти смутные времена чувствовало себя прекрасно.
Кроме самого физического золота в слитках можно рассмотреть фонды золота и золотодобывающие компании:
SPDR Gold Shares (GLD)
iShares Gold Trust (IAU)
FinEx Gold ETF (FXGD)
Barrick Gold Corporation (GOLD)
Newmont Goldcorp Corporation (NEM)
Полюс (PLZL)
Взгляните на график цены на золото👇
Схожая ситуация с графиком серебра 👇
Также, помимо физического владения драгоценным металом можно обратить внимание на индексный фонд iShares Silver Trust (SLV).
Мы уже ранее писали статью о трежерис.
Как поучаствовать:
FinEx USD CASH EQUIVALENTS ETF (FXTB) и RUB (FXMM)
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT)
Отдельным защитным активом выступают казначейские облигации защищенные от инфляции (TIPs). Эти американские бумаги привязаны к уровню инфляции и являются отличным защитным инструментом.
Список top-10 ETF-фондов по TIPS по ссылке, первые места по объемам занимают:
iShares TIPS Bond ETF (TIP)
Schwab U.S. TIPS ETF (SCHP)
Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP)
🇷🇺 Российским аналогом TIPS являются ОФЗ-ИН, облигации федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции по прошествии 3 месяцев.
Доступны к покупке на Московской Бирже ОФЗ -ИН 52001 и ОФЗ -ИН 52002.
Защитными валютами считаются швейцарский франк и японская иена.
Американский банк JP Morgan Chase считает, что швейцарский франк это лучшая валюта для вложения денег и предрекает ей укрепление по отношению к остальным валютам/
JPMorgan Chase отмечает, что швейцарский франк всегда оказывался в тройке наиболее выгодных валют по отношению к доллару во время пяти последних рецессий.
✔️ Во времена сильной инфляции исторически росло золото и инструменты, привязанные к инфляции, такие как казначейские облигации (TIPS).
✔️ Из валют в кризисные времена стоит обратить внимание на швейцарский франк и японскую иену.
.png){kind=small}
